股市的“世界杯魔咒”_腾讯新闻

　　不出意外，很多人都在看世界杯。然而，一些不看球的股民可能就不怎么开心了。每逢世界杯，股市就会缺乏激情。久而久之，就有了世界杯魔咒的说法。

　　历史数据显示：

　　1994年世界杯期间，上证指数从527点跌至413点，跌幅达21.63%。

　　1998年世界杯前后，上证指数从1422点跌至1360点，跌幅为4.36%。

　　2002年世界杯期间，上证指数自1515点最低下跌到 1455点，虽然最后凭借6月24日的“井喷”，股指站上了1700点，但沪深股指世界杯开幕期间所走出的下跌走势表明，沪深股市还是没能逃脱世界杯的魔咒。

　　2006年是股市的牛年，但因为世界杯的到来，股指同样一度回调，从1695点下跌到1512点。

　　2010年世界杯期间，上证指数下跌3.58%。

　　2014年世界杯期间，上证指数上涨0.84%。

　　2018年世界杯期间，上证指数下跌5.33%。

　　可见，在股民的记忆中，但凡世界杯期间，股市都难有什么像样的行情。

　　如今，恰恰处于为期一个月的世界杯行情中。自从世界杯开打，国内股市的行情就显得较为清淡。卡塔尔世界杯的开赛首日，A股三大指数集体收跌。就连世界杯概念股们，都集体哑火了，41只世界杯概念股，只有4只上涨。显然，概念股的集体失灵，意味着市场这波世界杯行情的态度。

　　当然，大多数关于股市的世界杯魔咒说法都是不认同的，理由也很简单，因为两者没有必然关系。

　　但是，实际情况真的是这样吗？世界杯和股市真的没有关系吗？这其实是一个回归本源的问题——股市到底靠什么驱动？

　　对于这个问题，专业的回答可能有价值驱动、政策驱动、事件驱动等等，比较外行的回答可能是炒作、坐庄等等。但不管哪种答案都不是最深层次的。驱动股市的本质是“人气”。股市之所以能成市，前提就是有人气。光靠上市公司参与是不够的，股市的主要参与者还是投资者，无论是机构投资者还是散户投资者。

　　对此，请大家去看看新三板市场的情况。新三板市场的特点是典型的有价无市，大多数挂牌公司的价格都是躺尸行情。

　　毫无疑问，新三板是失败的市场。但新三板为何会失败呢？

　　究其原因就是因为新三板脱离了群众路线。想要参与新三板的投资是有门槛的，50万资金的门槛首先就过滤掉了大多数散户投资者。其次，新三板的目标投资者是机构，原则上不对散户开放。而在国内市场中，超过九成的投资者都是散户，既然要抛弃散户投资者，那这个市场又哪来的“人气”呢？

　　可以说，新三板从其规则制定之初开始就注定是一个失败的市场。在新三板上市的公司只有价格没有交投，这样的所谓“上市”本就失去了上市的意义。

　　同理，股市也是如此。因为世界杯分走了股市中的大量“人气”。所以，世界杯期间，股市基本没什么行情。

　　在历史数据中，除了1994年和2002年的两届世界杯中，股市有着大起大落外，其余几次都是较为清淡的行情。1994年那次，中国股市刚刚起步5年不到，那时候的资本市场本就饥渴难耐。而且又处于刚刚起步，监管漏洞较多的状态。而2002年则是中国加入WTO的第一年，从基本面上而言，WTO奠定了此后中国经济的腾飞，这样重要的大事件影响下，世界杯的影响就被淡化了。

　　也就是说，如果没有其他重大影响因素对冲世界杯影响的话，股市的“人气”会因为世界杯被稀释。道理很简单，以往茶余饭后，人们多多少少都会谈论股市。但在世界杯期间，话题的重点都会集中在球赛。比如，最近沙特阿拉伯2：1爆冷击败阿根廷、日本爆冷打败德国的那两场球赛热度就让身处疫情中的国人视线都转移了。

　　所以，所谓的股市“世界杯魔咒”，背后是有一些逻辑关联的。不过，很多人单方面把“魔咒”二字理解为利空因素则是欠妥的。因为，世界杯对股市的影响是降低股市驱动力，换而言之，世界杯期间，股市很难有单边行情。至于股市涨跌与世界杯的关系倒是没有什么逻辑可循。

　　既然这样，在世界杯期间，在股市中还是多看少动为好。除非有什么重大影响因素的质变，否则，很难出现单边行情。这也意味着仓位操作的性价比非常低。因此，与其这一个月内还紧张的盯盘，不如放下心来看看世界杯，这也是一个不错的选择。

　　责编:黄晟俊

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